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美國經濟和股市上半年表現如何? 通貨膨脹、大選對投資市場有何影響?


美國經濟和股市上半年表現如何?  通貨膨脹、大選對投資市場有何影響?


(美南新聞休斯頓報導) 2024年已過了一半,美國經濟和股市上半年表現如何,下半年有哪些投資機會和風險?本報對美國Gallagher集團休士頓首席財富管理顧問許瑩瑩女士進行了採訪,帶讀者們了解一下當前的經濟與市場、通貨膨脹與降息、以及大選對市場的影響。


美國經濟與市場:

問:最近兩年投資者一直擔心的美國經濟衰退並未發生。美國經濟到底如何,經濟衰退的風險是否已經消除?

答:美國經濟和市場仍在有彈性的成長。過去四個季度,美國經濟成長高於過去十年的平均水準,大部分產業的企業獲利能力穩定甚至擴大。失業率處於較低水平,連續30個月保持在4%或以下,這是自20世紀60年代中期以來持續時間最長的一次。美國股市持續創下新高,標普500指數今年已創下30多個歷史新高。今年的投資和經濟狀況顯示消費者充滿信心和樂觀的情緒。國際貨幣基金組織最近將美國經濟成長預測上調至2.7%,而歐洲則為0.8%。美國經濟今年的擴張速度預計將是其他主要已開發國家的兩倍以上。

雖然危機論衰退論時常會出現,尤其是在市場偶爾下調的時候,但我們並沒有真正看到任何直接或近期的經濟衰退風險。只要通膨繼續降溫並且消費者保持就業,經濟擴張和多頭市場就應該繼續。


問:我們現在正處於多頭市場之中,但很多投資人想知道多頭市場還剩下多少上升的空間?

答:此輪牛市於2022年10月開始,當時市場下跌了約28%,但從2022年10月起至今股市上漲了50%左右。這是一個很好的投資回報。自2008年至2009年金融危機以來,我們一直處於回報高於平均水準的超級週期。我認為美國經濟持續保持彈性擴張,牛市仍會持續一段時間。

通貨膨脹與降息

問:通貨膨脹狀況現在怎麼樣了?

答:聯準會對抗通膨的鬥爭取得了重大進展,通膨從2022年6月的9.1%降至過去幾個月的3%至4%,最近一段時間以來一直維持在3%左右的水平。這是因為有兩個主要因素支撐著整體通膨率。首先是就業市場。強勁的就業市場一直在維持薪資底線並推高服務價格,而這正是我們大多數人花費大量資金的領域。第二是住房。美國住房供應仍不足,對部分地區的房價和租金造成壓力。

雖然通貨膨脹仍然存在,但9%通膨的日子已經過去了。這種通膨水準與COVID-19對供應造成的破壞有關,而由於疫情導致的供應目前已基本恢復。

問:與通膨討論密切相關的是聯準會。考慮到通膨前景,降息真的可以考慮嗎?

答:由於政府在COVID-19疫情初期的支持和刺激措施,個人收入(除工資和薪金外還包括政府福利、利息和股息)的增長速度快於通貨膨脹(自2020年以來增長了28%)。但隨著過剩儲蓄的耗盡,通貨膨脹的影響變得更加嚴重。消費者支出成長正逐漸從強勁轉向溫和。由於個人消費約佔所有經濟活動的三分之二,GDP成長也將放緩,為聯準會今年稍後開始降息提供了更多信心和依據。

聯邦基金利率目前處於23年來的高位,介於5.25%至5.50%之間,而大約兩年前該比率接近零。目前,市場預計今年到明年將有幾次降息。9月降息的可能性為60%,隨後12月1日再次降息。聯準會似乎也同意這一點,但仍未採取行動。我認為聯準會是在說,「我們寧願晚點給你,也不願過早給你,然後不得不收回。」無論聯準會今年降息一次還是兩次,大方向是它可能會進入多年降息週期以實現政策正常化。

大選與市場

問:今年世界各地都在舉行選舉,但最受關注的莫過於美國大選,其結果可能影響美國和全球投資環境的政策變化。美國大選對投資市場有什麼影響?

答:從歷史上看,選舉年對市場來說是強勁的一年。如果共和黨獲勝,銀行、醫療保健公司以及石油和天然氣領域將會受益,主要得益於更寬鬆的政策管制。如果民主黨獲勝,再生能源計劃、工業刺激支出和電信項目將獲得更多政府支持而受益。

無論誰贏得選舉,兩黨都會把推動美國經濟作為首要執政目標,而經濟成長是股市的基礎。無論結果如何,投資者都應該預料到選舉日之前的幾個月裡市場會偶爾出現波動。但歷史數據顯示,政治因素對美國股市的波動只是暫時的。所以大可不必因為大選因素而影響投資決定。


關於Gallagher集團

Gallagher 是一家有100年歷史的財富500強企業。此公司的投資理財業務,為個人及企業客戶提供多元投資產品、客製化理財方案。

註:本次訪談所包含的資訊不應成為作出任何投資或其他決定的唯一依據。過往業績不代表未來收益。如有具體投資問題,請聯絡Yingying Xu, Financial Advisor,AAMS®, CRPC®。郵箱:yingying_xu@ajg.com。聯絡電話:281-746-1011

美國Gallagher集團休士頓首席財富管理顧問許瑩瑩女士




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