美国经济和股市上半年表现如何? 通货膨胀、大选对投资市场有何影响?
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(美南新闻休斯顿报导) 2024年已过了一半,美国经济和股市上半年表现如何,下半年有哪些投资机会和风险?本报对美国Gallagher集团休士顿首席财富管理顾问许莹莹女士进行了採访,带读者们了解一下当前的经济与市场、通货膨胀与降息、以及大选对市场的影响。
美国经济与市场:
问:最近两年投资者一直担心的美国经济衰退并未发生。美国经济到底如何,经济衰退的风险是否已经消除?
答:美国经济和市场仍在有弹性的成长。过去四个季度,美国经济成长高於过去十年的平均水準,大部分產业的企业获利能力稳定甚至扩大。失业率处於较低水平,连续30个月保持在4%或以下,这是自20世纪60年代中期以来持续时间最长的一次。美国股市持续创下新高,标普500指数今年已创下30多个歷史新高。今年的投资和经济状况显示消费者充满信心和乐观的情绪。国际货币基金组织最近将美国经济成长预测上调至2.7%,而欧洲则為0.8%。美国经济今年的扩张速度预计将是其他主要已开发国家的两倍以上。
虽然危机论衰退论时常会出现,尤其是在市场偶尔下调的时候,但我们并没有真正看到任何直接或近期的经济衰退风险。只要通膨继续降温并且消费者保持就业,经济扩张和多头市场就应该继续。
问:我们现在正处於多头市场之中,但很多投资人想知道多头市场还剩下多少上升的空间?
答:此轮牛市於2022年10月开始,当时市场下跌了约28%,但从2022年10月起至今股市上涨了50%左右。这是一个很好的投资回报。自2008年至2009年金融危机以来,我们一直处於回报高於平均水準的超级週期。我认為美国经济持续保持弹性扩张,牛市仍会持续一段时间。
通货膨胀与降息
问:通货膨胀状况现在怎麼样了?
答:联準会对抗通膨的斗争取得了重大进展,通膨从2022年6月的9.1%降至过去几个月的3%至4%,最近一段时间以来一直维持在3%左右的水平。这是因為有两个主要因素支撑着整体通膨率。首先是就业市场。强劲的就业市场一直在维持薪资底线并推高服务价格,而这正是我们大多数人花费大量资金的领域。第二是住房。美国住房供应仍不足,对部分地区的房价和租金造成压力。
虽然通货膨胀仍然存在,但9%通膨的日子已经过去了。这种通膨水準与COVID-19对供应造成的破坏有关,而由於疫情导致的供应目前已基本恢復。
问:与通膨讨论密切相关的是联準会。考虑到通膨前景,降息真的可以考虑吗?
答:由於政府在COVID-19疫情初期的支持和刺激措施,个人收入(除工资和薪金外还包括政府福利、利息和股息)的增长速度快於通货膨胀(自2020年以来增长了28%)。但随着过剩储蓄的耗尽,通货膨胀的影响变得更加严重。消费者支出成长正逐渐从强劲转向温和。由於个人消费约佔所有经济活动的三分之二,GDP成长也将放缓,為联準会今年稍后开始降息提供了更多信心和依据。
联邦基金利率目前处於23年来的高位,介於5.25%至5.50%之间,而大约两年前该比率接近零。目前,市场预计今年到明年将有几次降息。9月降息的可能性為60%,随后12月1日再次降息。联準会似乎也同意这一点,但仍未採取行动。我认為联準会是在说,「我们寧愿晚点给你,也不愿过早给你,然后不得不收回。」无论联準会今年降息一次还是两次,大方向是它可能会进入多年降息週期以实现政策正常化。
大选与市场
问:今年世界各地都在举行选举,但最受关注的莫过於美国大选,其结果可能影响美国和全球投资环境的政策变化。美国大选对投资市场有什麼影响?
答:从歷史上看,选举年对市场来说是强劲的一年。如果共和党获胜,银行、医疗保健公司以及石油和天然气领域将会受益,主要得益於更宽鬆的政策管制。如果民主党获胜,再生能源计划、工业刺激支出和电信项目将获得更多政府支持而受益。
无论谁赢得选举,两党都会把推动美国经济作為首要执政目标,而经济成长是股市的基础。无论结果如何,投资者都应该预料到选举日之前的几个月裡市场会偶尔出现波动。但歷史数据显示,政治因素对美国股市的波动只是暂时的。所以大可不必因為大选因素而影响投资决定。
关於Gallagher集团
Gallagher 是一家有100年歷史的财富500强企业。此公司的投资理财业务,為个人及企业客户提供多元投资產品、客製化理财方案。
註:本次访谈所包含的资讯不应成為作出任何投资或其他决定的唯一依据。过往业绩不代表未来收益。如有具体投资问题,请联络Yingying Xu, Financial Advisor,AAMS®, CRPC®。邮箱:yingying_xu@ajg.com。联络电话:281-746-1011
美国Gallagher集团休士顿首席财富管理顾问许莹莹女士
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