美联準会降息1码 利率连3降

    美国联邦準备理事会（Fed）於美东时间 10 日结束最新一轮联邦公开市场委员会（FOMC）政策会议后，再次宣布调降基準利率 1 码（0.25 个百分点），这是今年以来联準会连续第三度降息，显示决策官员在面对经济放缓与通膨回落的背景下，持续採取渐进式宽鬆政策。

    此次降息决定符合大多数市场预期。过去数月，美国通膨自高点明显回落，但仍略高於联準会设定的 2% 长期目标。劳动市场也从先前过热的状态逐渐降温，新增就业人数放缓、部分產业开始出现裁员讯号。多重经济数据显示成长动能趋弱，使联準会官员普遍认為，有必要进一步降低借贷成本，以避免经济陷入更深程度的放缓。

    利率决策公布后，市场焦点立即转向联準会主席鲍尔（Jerome Powell）在会后记者会的谈话内容。投资人关心的主要议题包括：联準会是否暗示未来仍有降息空间、政策路径是否可能由「渐进降息」加速為「积极宽鬆」、以及决策者对明年经济展望的最新评估。

    同时，最新出炉的利率点阵图（dot plot）也是各界研判政策走向的重要依据。点阵图展示联準会 19 位官员对未来几年政策利率的预测，中位数变化往往会影响市场对后续行情的判断。若大多数官员预期明年仍需多次降息，可能传递政策进一步放鬆的讯号；反之，若预期降息幅度有限，则显示联準会对通膨风险仍保持戒心。

    此次利率连三降，象徵联準会正从前两年对抗通膨的激进升息週期，逐步转向以支撑经济為优先的阶段。鲍尔在先前谈话中曾指出，政策制定者必须在遏止通膨与维持经济稳健之间取得平衡，而目前则是必须重新评估金融环境是否过度紧缩的时候。

    投资市场对此反应正面，美股主要指数在决策公布后短线走高，债券殖利率则明显下滑，显示投资人对未来利率环境将更為宽鬆抱持乐观态度。不过，部分分析师提醒，若未来通膨降幅不如预期，或全球经济面临新的不确定性，联準会仍可能因情势变化而调整政策节奏。